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    养老金利于股市健康发展

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    养老金利于股市健康发展 中国基金业协会领导、养老50人论坛学者、各基金公司高管将莅临参会,就中国养老体?#21040;?#35774;、指数基金产品创新、科创板基金设计运作等进行深入探

     养老金利于股市健康发展

     

          中国基金业协会领导、养老50人论坛学者、各基金公司高管将莅临参会,就中国养老体?#21040;?#35774;、指数基金产品创新、科创板基金设计运作等进行深入探讨。中?#22346;?#37329;总经理刘建平发表主题演讲。

     

      刘建平:各位嘉宾上午好,首先?#34892;?img src="http://comment.10jqka.com.cn/sourcepic/12/0MLAy7LGvq0tsay.png" style="box-sizing: content-box; border: 0px; max-width: 100%; margin-bottom: -4px;" alt="" />的邀请,我们和华夏基金公司?#38469;?#31532;一批发行养老目标基金的公司,所以有很多同样的感受和认知。我想今天跟各位报告三个内容。

      第一个内容是站在从业者的角度,跟各位汇报一下养老目标基金近一年的概况。上午钟会长、李总也简要地说到行业第三支柱的情况。对比一下和养老递延的保险情况相比,我们养老目标基金的发行情况和运行情况是处于领先地位的。?#22771;?#26377;16家保?#23637;?#21496;总共大概发行了近四万份商业保险,基本上有四万个客户,总共有7000万的资金。我们基金公司应该有37家公司,总共发牌派准59只基金,其中已经发行运行了20只基金,涵盖了TDF、TIF各类产品。从投资情况看,截止到4月15号,所有的20只基金?#38469;?#21462;得正收益,而且年化的收益率很高,?#38159;?#20102;9.6%,年化的波动?#25163;?#26377;2.6%,回撤的不到1%,如果说我?#24378;?#19968;看去年年底(第四季度),第四季度正好是市场股市波折比较大的季度,在这个季度里面,所有的基金公司发行产品都有效地控制了风险,回撤控制得非常好。

      中?#22346;?#37329;公司去年10月10号发行第一只TDF产品,到今年4月10号正好是半年,累计业绩超过10.7%,回撤不到1%,规模也是因为业绩和风控做得很好,所以后来投资人很认可,规模从2.9亿增?#25317;?#20102;3.5亿,新增交易客户新增45%,而且新增量主要来自于互联网,客户的年龄结构主要是38-48岁,也符合2035这样一个目标基金的投资目标。

      简单地总结一下,第三支柱试点近一年的情况,我们?#25925;且?#29992;一个词,这个词?#36879;?#25165;李总讲的词是一样的,就是最近热播的电视剧里面的一个题目,叫“都很好”,尤其是第三支柱,我们认为有“三个好”,第一个“好”是好的尝试,在监管部门以及协会的大力推动下,在基金公司的积极参与下,以及在渠?#20048;?#25345;下取得很好的结果,因此部分人员认识到养老的重要性。第二个“好”是好的开端,尤其是20只基金展现出来良好的业绩和风控能力,这个更加彰显了基金公司的专?#30340;?#21147;。说明了未来在第三支柱里面,基金应该是成为主要的投资品种。第四个是好的布局,?#22771;?#30340;布局已经涵盖了各个年龄阶段的TDF,还有TRF,应该说为未来进入税延政策体系做好准备。

      第二跟各位简要地汇报一下我们自己从从业角度看一下试点以来的感受和体会,还有一些问题。

      问题1:关于?#29992;?#30340;养老投资的意识和准备不足。我?#24378;?#21040;一些中青年的调查报告,中青年里面有50%的人员还没有为养老做准备,还没有做养老投资这样的准备,他们的投资意识有所偏差,认为储蓄是主要的养老工具,所以这种认识实际上是有很大的问题,因为储蓄的收益未来是很难涵盖养老的成本。第三个是投资的时间不等,养老是一个长期投资,短期的和阶段性投资很难承受养老的成本,解决不了养老的问题。第四个就是闲钱和精力不足,中青年人面临着职场压力、?#30475;?#30340;压力,尤其是中年人,上有老下有小,所以根本无暇?#24605;?#20859;老投资,这是很大的问题。在座有很多90后,我们根据90后财务自评的报告,大概有26%的90后认为自己只是实现了便利店自由,有25%的90后认为自己实现了口红和游戏自由,我不知道这个调查是不是准确,在座的90后有发言权,但是只有很少的90后认为自己实现了买车和买房自由。让我们感?#22870;?#36739;忧虑的是,受过良?#23186;?#32946;的80后和90后这一代人,实际上他们虽然已经摆脱了养儿防老这样的传统观念,但是他们中的2/3人认为养老?#25925;强空?#24220;养老金,?#25925;?#35201;?#30475;?#33988;,只有极少数的80后、90后认识到养老靠投资,也靠自?#28023;?#32780;且他们对整个养老体系、养老制度政策其实不太了解,这是我们感到很忧虑的地?#20581;?/p>

      问题2:?#23548;?#22810;一年来,我们个人到几个地方做路演推荐,养老产品的投资理解落?#24403;?#36739;长,要说服投资人购买养老基金的时候要讲好多东西。第一个要讲养老的重要性,第一支柱、第二支柱未来不能涵盖养老成本,所?#38405;?#21450;早准备。还要讲境外情况,境外怎么做、中国?#22771;?#30340;产品布局怎么样,然后还要讲产品的要素,因为TDF?#38469;?#20197;FOF形式展现出来的,所以还讲怎么挑选管理人,讲的链条太长,老百姓(55.640,-1.07,-1.89%)理解起来比较困?#36873;?#25105;们卖普通产品只要讲“四个好”就可以了,第一个是好时机,市场时机好,第二个“好”是好公司,基金公司好,第三个“好”基金好、产品好。第四个就是基金经理好,讲完“四个好”老百姓就可以买基金了,但是养老基金不一样,因为链条比较长,我们要让老百姓理解养老产品的意义和投资养老产品,我们大概统计过,估计要花20分?#37038;?#38388;,?#36130;?#36890;基金只要3分钟,因为这样的特点,它理解起来比较困难,所以转化?#26102;冉系停?#21482;有普通基金购买的1/3到1/6。

      问题3:基金销售里面长期存在的问题就?#24378;?#25143;的体验不好,基金客户投资的体验不好。我们去年是行业20年,总结20年行业发展的时候讲,基金投资挣钱,但是基民不挣钱,什么原因?原因多方面,但是至少两个角度看是很重要的原因,第一个是投资者,很多投资者不是很成熟,把激进当股票炒,持有周期太短,经常在错误的时点买卖基金。第二个定投的比例太低,没有长期投资的观念。第三个没有资产配置意识,主要集中在单品上,或者是风险比较高的资产上,所以波动一大就受不了。第二个是渠道,销售,渠道是用中间业务收入考虑,他们?#19981;?#22522;金的IPO,?#19981;?#39318;发,第二个是鼓励投资人多换手,一换手可以收更多的管理和?#20013;选?#31532;三个就是需要爆品好卖,这样造成基民的感受不好。TDF产品就试图解决这个问题,希望他能长期投资,希望他能定投,希望他能资产配置,这是未来改变这个行业销售格局的很重要的一个方?#20581;?/p>

      最后简要地说一下我们的一些建议。刚才郑老师、董老师非常清晰地展示了全球的趋势,以美国为例的话,美国的共同基金的情况,在实行养老税延政策之前,共同基金每年增长大概不到1%,税延之后的十年每年增长超过23%,所以养老对基金的贡献很大,但是由于基金的投资业绩又反馈了养老金的收益,提高了养老金的收益,同时,养老金又通过基金之后进入股市、资本市场,也形成了长期的资金,促进了股市的健康发展,所?#36816;?#26159;相辅相成的关系。美国的情况有三个成功经验:1.账户制度,在账户下个人可以自由地选择,这是美国IRA账户成功最主要的贡献,所以后来超过了DC。2.税收,刚才各位讲过了,我就不讲了。3.投资者教育,富达花了两亿美金的成本去做者教育,而?#39029;?#26399;做效果非常明显。

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