• <div id="0zjxz"></div>

    股指期貨再次松綁,對股市利好

    將本文分享至:

    股指期貨再次松綁,對股市利好 經中國證監會同意,中國金融期貨交易所進一步調整股指期貨交易安排:一是自2019年4月22日結算時起,將中證500股指期貨交易保證金標準調整為12%;二是

     股指期貨再次松綁,對股市利好

     

    經中國證監會同意,中國金融期貨交易所進一步調整股指期貨交易安排:一是自2019年4月22日結算時起,將中證500股指期貨交易保證金標準調整為12%;二是自2019年4月22日起,將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手,套期保值交易開倉數量不受此限;三是自2019年4月22日起,將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之三點四五。

    2015年股災發生后,股指期貨被指責為引發市場下跌的元兇,監管層為了穩定市場,曾連續出重拳對股指期貨交易進行限制。2017年以后,隨著市場恢復正常,股指期貨限制逐漸被解除,此次是股指期貨第四次松綁。

    對于此次股指期貨松綁,市場早有預期。今年以來,監管層在不同場合,多次提到了股指期貨正常化問題,本次松綁是政策的如期落地。

    1月12日,證監會副主席方星海在北京出席第二十三屆中國資本市場論壇時表示,股指期貨已經三次放寬交易措施,但“還不夠,還要進一步地放開”。

    今年兩會期間,方星海再次提到了股指期貨。他在3月7日表示,放開股指期貨的相關措施正在研究,“今年應該能出來。”

    4月3日,外媒報道稱,證監會期貨監管部處長焦增軍在香港作報告時介紹,中國計劃放松對股指期貨的限制,包括恢復股指期貨的正常交易,以及向外國投資者開放現有的股指期貨等。

    那么,股指期貨回歸正常化有哪些影響呢?

    影響一 :利好期貨行業 相關概念股 大漲

    股指期貨放開,對期貨行業肯定是絕對利好,對期貨公司來說可謂久旱逢甘霖。中國期貨業協會日前公布數據顯示,2018年期貨行業整體凈利潤12.99億元,相比2017年的79.45億元減少83.65%;營收相比2017年下降4.72%;行業手續費收入累計為132.41億元,同比減少9.25%。

    股指期貨價值高,交易需求大,流動性好,回歸正常化將吸引更多的交易者參與,因此產生的手續費數額巨大,是相關期貨公司的主要利潤來源之一。

    4月19日國內期貨概念股中國中期大幅上漲,以漲停收盤;此外,港股上市的國內期貨公司魯證期貨和弘業期貨也都有不同幅度上漲。4月20日,相關概念股繼續走強,中國中期華麗家族盤中一度漲停,表現強勢。

    東證期貨總經理盧大印表示,對于東證期貨來說,由于機構客戶數量占比較大,所以股指期貨的放開,將提升公司整體收入水平和保證金規模。另一方面,股指期貨的放開對公司的研究和技術水平也將是一個考驗。

    影響二: 促進市場 功能發揮 完善資本市場 體系

    中金所在公告中表示,此次調整是進一步優化股指期貨交易運行、恢復常態化交易管理、促進市場功能發揮的積極舉措,有利于進一步滿足投資者風險管理需求,引導更多中長期資金進入資本市場,促進產品創新,更好滿足各類投資者的需要。

    君信財富副總裁郭凱亮認為,從國外經驗來看,股指期貨是權益類市場最重要的金融衍生品,是資本市場不可或缺的一部分,具有無可替代的作用。

    “此次放松股指期貨,符合中央經濟工作會議深化金融行業改革、完善和建設多層次資本市場的會議精神,也符合易會滿主席在上任伊始提到的尊重市場,進行市場化監管的精神。”郭凱亮表示。

    他指出,股指期貨是資本市場發展到高級階段的產物,限制股指期貨交易是特殊時期的管制措施,本質上是違背市場規律的,逐漸恢復正常是市場規律的客觀要求,是必然會發生的舉措。

    影響三  對股市是利好還是利空?

    作為2015年股災的“背鍋俠”,股指期貨對股市究竟是利大于弊還是弊大于利,一直是市場各方爭論不休的話題。

    聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為,短期來看,股指期貨是行情的放大器,可能會加大市場的波動率,但不會決定趨勢,這也是為什么監管依然對日內開倉數保持一定限制的原因所在;中長期來看,股指期貨有利于完善權益資產的衍生品市場,對現貨市場起到重要補充,提高A股市場的深度。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,股指期貨回歸正常,有利于活躍市場。對沖基金等機構需要通過股指期貨來對沖市場波動風險,可以吸引更多的參與者,同時有利于機構進行套期保值,從而促進整個A股市場的發展

    楊德龍認為股期貨市場可能加大了短期市場的波動,但是從長期來看,由于大量套利者的存在,反而可能會是熨平市場的波動,從單邊市場轉向,這也是A股市場走向成熟的一個重要的第一步。

    君信財富副總裁郭凱亮認為,從過往經驗來看,股指期貨確實有放大A股市場波動的功能。但今時不同往日,股指期貨雖然在一步步放開,但面臨的監管仍然十分嚴厲,想要對股市施加顯著的影響并不容易。

    “我們認為對A股市場是一個利好。”他表示,股指期貨提供了現貨風險對沖工具,豐富了量化基金等對沖類產品的操作方式,套利機構也會因為流動性的改善而入場參與。這無疑提高了機構的風險偏好,使得他們配置權益資產的意愿更強烈,對A股利大于弊。

    他認為,從長遠來看,放松股指期貨對整個市場都是有利的。完善豐富的產品體系有助于平衡多空力量,增強市場的有效性,從而更加公允的為不同資產進行定價,提高資源配置效率。就權益市場而言,不論是一級還是二級交易市場,股指期貨松綁都有助于矯正估值泡沫,即時對像君信財富這樣的股權投資機構,也是有利的。

    小貼士  股指期貨 小常識

    股票指數期貨是一種新型的金融期貨,股指期貨以多種股票的價格指數作為標的物,是一種廣受關注且成功的金融衍生工具。

    股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時,股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的,如標準·普爾指數規定每點代表250美元,香港恒生指數每點為50港元等。股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環月份,也有全年各月都進行交易的,通常以最后交易日的收盤指數為準進行結算。

    股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程,其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。它與股票期貨交易一樣都屬于期貨交易,只是股票指數期貨交易的對象是股票指數,是以股票指數的變動為標準,以現金結算,交易雙方都沒有現實的股票,買賣的只是股票指數期貨合約,而且在任何時候都可以買進賣出。

    如何利用股指期貨套利?

    了解股指期貨套利之前,先來介紹一下三個專業知識。交割日結算:目前三個品種的交割日在每個月第三周周五,結算價則是以交割日最后兩小時標的指數所有報價的算術平均價。當月交割合約按漲跌20%,其它合約則按漲跌10%執行。升水是指期貨比現貨點位高,貼水是指現貨比期貨點位高,按目前IF1508來說就是出現貼水,貼水幅度是61.1點。一般升水與貼水反映了主力機構和市場對后市的情緒預判,升水表示看漲后市,貼水則看跌后市。那么這里還產生了套利的空間。

    股指期貨與現貨指數套利原理是指投資股票指數期貨合約和相對應的一攬子股票的交易策略,以謀求從期貨、現貨市場同一組股票存在的價格差異中獲取利潤。主要有兩個操作方式:

    1、升水:當期貨實際價格大于理論價格時,賣出股指期貨合約,買入指數中的成分股組合,以此獲得無風險套利收益;

    2、貼水:當期貨實際價格低于理論價格時,買入股指期貨合約,賣出指數中的成分股組合,以此獲得無風險套利收益。

    網友評論 >

    專訪巴西“乙醇汽車

    筆挺的西裝、紅色的褲子,坐在沙發上的高孟睿(Mario Garnero)雖已年近八十,但依舊

    我要提問

    廣告聯系 | 報紙訂閱 | 法律聲明 | 網站地圖 | 關于我們 | 友情鏈接 | 上海工商 | 舉報中心

    增值電信業務經營許可證 滬B2-20050348號 互聯網視聽節目服務(AVSP):滬備2014002 刪稿聯系郵箱:[email protected]

    版權所有 上海第一財經傳媒有限公司

    技術支持 上海第一財經數字媒體中心

    广西快3遗漏值
  • <div id="0zjxz"></div>
  • <div id="0zjxz"></div>
    pk106码两期倍投 新时时彩票开奖查询 双色球胆拖投注 王者荣耀芈月被× 注册就送彩金真实网站 中彩票妙招 杭州宾馆特殊服务 重庆时时最新开奖结果 258彩票下载app pk10手机计划软件苹果